S & P abbassa i titoli di debito di GE e GE Capital

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S & P abbassa i titoli di debito di GE e GE Capital[modifica]

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  • GE ha cambiato le nostre vite. Perché è in difficoltà?

Il nuovo capo della General Electric Larry Culp ha appena ricevuto un nuovo promemoria del bilancio crivellato dal debito che sta ereditando.[modifica]

  • Appena 24 ore dopo che Culp è diventato amministratore delegato, S & P Global Ratings ha declassato i rating di GE e GE Capital. Moody's e Fitch hanno avvertito che potrebbero fare lo stesso.
  • Tutte e tre le società di rating hanno citato l'elevata leva di GE e la contrazione dei flussi di cassa - una tendenza allarmante esacerbata da gravi problemi nella divisione di potenza di GE. GE ha detto lunedì che l'immenso profitto di GE Power causerà il mancato raggiungimento degli obiettivi della casa madre nel 2018.
  • S & P ha indicato "sfide profonde a breve termine" presso GE Power, che è stata danneggiata dallo spostamento verso le energie rinnovabili. Più recentemente, GE ha rivelato problemi meccanici con le sue turbine a gas.
  • Culp ha sicuramente una lunga lista di cose da fare quando inizia a lavorare come il primo CEO outsider nella storia di GE. Ma in cima alla lista deve essere riparato il bilancio una volta solido di GE. GE ha avuto un rating di credito AAA perfetto fino al 2009. S & P l'ha ribassato martedì da "A" a "BBB +".
  • Nel corso degli anni, GE ha accumulato tonnellate di debiti a causa di accordi scaduti, un massiccio deficit pensionistico e riacquisti di azioni proprie.
  • Sottolineando l'entità del problema, Moody's ha affermato che la "leva molto elevata" di GE potrebbe portarla a ridurre il rating della società di più tacche. I downgrade delle valutazioni possono rendere più costoso per le società prendere in prestito denaro.
  • La buona notizia è che S & P ha aggiornato le sue prospettive su GE "stabile" perché la società si aspetta che la leva finanziaria e il flusso di cassa miglioreranno nei prossimi anni.
  • Tuttavia, i problemi di indebitamento di GE potrebbero costringere l'azienda a riesaminare il suo dividendo di $ 4, 2 miliardi. GE ha tagliato il dividendo l'anno scorso solo per la seconda volta dalla Grande Depressione.
  • Ma le finanze di GE sono ulteriormente peggiorate. S & P ha elencato il dividendo come una delle numerose leve che Culp potrebbe ottenere per ridurre il debito.
  • In una dichiarazione, GE ha dichiarato di avere una "solida posizione di liquidità" che include linee di credito e linee di credito operative.
  • Ripetendo i commenti fatti da Culp il Lunedi, GE ha detto che rimane "impegnata a rafforzare il bilancio incluso il deleveraging".
  • Ora che è in carica, Culp dovrà decidere se vuole andare avanti con l'intenzione dell'ex CEO John Flannery di rompere GE. Il piano di turnaround di Flannery prevedeva l'uscita da varie attività commerciali, tra cui petrolio e gas, assistenza sanitaria e la secolare divisione ferroviaria. Il ricavato delle vendite sarebbe quindi utilizzato per pagare il debito.
  • Ma la riduzione di GE rende anche l'azienda più dipendente dal resto del proprio portafoglio - con GE Power che è la più grande impresa rimasta. Ciò significa che il calo dei profitti energetici conferisce a GE una minore potenza di fuoco per ridurre i debiti.

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